作为收藏门类的一种，金银币似乎有着与生俱来的“贵族”气质———价格动辄成千上万，参与者相对较少。贵金属自身的价值、精美的工艺让人心动，市场的造富“神话”（特别是对于大资金）让人眼热，而与之对等的风险也让人心悸。

    整体升幅可观

    我国金银纪念币始发于1979年（1997年开始有彩色金银币面世，与“彩色”相对的称“本色”），但一直未能引起人们太多的注意。直到2000年，金银币市场才迎来了春天，并于2002年至2003年上半年进入高潮，彩色金银币是行情的领头羊，其价格一路攀升，其中，特版彩银币《龙凤呈祥》（5盎司）、彩金币《贵妃醉酒》（1／2盎司）最高分别达到5．1万元和2．9万元，与其面世时的价位相比，分别上涨了38倍和10倍，彩金币板块也普遍有5～8倍的升幅。

    上周六，特版《龙凤呈祥》、《贵妃醉酒》分别收于2．75万元和1．56万元，尽管较去年高峰时有近五成的缩水，但长线持有者的获利仍较为丰厚；而如果以所含金、银的市场价来计算，其“升水”也分别达到约90倍和10倍。

    与彩色金银币相比，本色金银币的升幅相对较小；发行量较大的普制熊猫金币（每年都会发行）价位大多在等量金价的110％～120％。

    涨跌“心惊肉跳”

    金银币市场时常让人感觉心惊肉跳，除涨、跌幅度外，其绝对数额较大也是一个因素。

    2003年2月14日，彩金《大闹天宫》（1／2盎司）一天跳涨8000元，至1．8万元；第二天，其价格又迅速回落至1．2万～1．3万元一线，令市场出了一身“冷汗”。

    2003年9月的“彩金龙事件”，更是让很多业内人士至今仍心有余悸。

    2003年上半年，上海卢工邮市一庄家一直收购彩金币《龙》，其后期吸筹资金主要靠借贷（据说共举债近2000万元，每月仅利息就达70万元）。9月中旬，该庄家因债主逼债突然出走。消息一经传出，红火了3年的金银币市场出现大幅跳水的悲壮场面，各品种如多米诺骨牌一一倒下，彩金《龙》两天时间就从4300元跌至2600元，连刚发行的《西游记》小全套也从1．4万元跌至7500元。这一事件过后，市场人气、信心均受到较大打击。

    业内人士指出，对那些梦想在金银币市场上一夜暴富的人来说，“彩金龙事件”无疑是一记当头棒喝；它也让不少参与者向理性回归，不再像过去那样狂热追捧。

    武汉实力仅次于京、沪

    经营金银币的投入很大，偌大的武汉集邮市场中，该类店铺只有三四家，楚泉阁是其中最大的一家，它同时也是武汉金银币市场的集散地，其价格走势与上海、北京亦步亦趋。楚泉阁的地位相当于“坐市商”，其他参与者能够在这里进行随行就市的买卖，价格上扬时，低价拿的货便可以顺利卖出，而不用担心无人接盘；同时，其买入价与卖出价的差价较小，对流通颇为有利。

    楚泉阁负责人陈方喜说，在全国的金银币市场中，武汉的排名仅次于上海和北京，但价格无法自主，“至少要几千万资金才能进行炒作，而且通常要十几个人联手。武汉还没有这样的实力。”

    收藏者不到两成

    由于前几年的金银币市场行情持续走高，赚钱效应使得参与者的群体逐步扩大。据陈方喜介绍，购买金银币的人当中，追求增值的占半数以上，送人的占30％，自己收藏的不到20％。

    经历了去年的大幅下挫后，参与者变得更为谨慎，一个显著的表现是：今年元旦、春节期间，用于礼品的金银币销售有较大萎缩；一部分购买者的目光，从原来的彩色币转向较为接近自身金、银价格或发行价的品种。

    一位许先生说：“买东西送人，至少要让对方的估价和买价差不多，最好还能保值、升值，所以还是选比较安全的品种。”

　　收藏，投资，还是投机？

    市场争论的焦点在于：金银币具有投资价值，还是只适合投机？

    持投资观点者的主要论据有三：一是发行数量极其有限，一般都只发行几百枚到数万枚，建国40周年20盎司纪念币（面值1500元）的发行量只有100枚；二是工艺含量高；三是投资群体不断扩大。

    持投机观点者主要针对金银币市场的炒作之风。记者在采访中了解到，很多参与者抱着这样的观点：价格主要取决于市场，没有人炒就涨不动。经营钱币（非贵金属）的陈先生说：“以‘彩金龙事件’为例，这个市场实际上是很脆弱的。现在的金银币价格大多带有炒作成分，炒作同时也就是风险积聚的过程，‘彩金龙’不过是风险释放的一个极端例证。”一位杭先生更直言：“凡是‘炒货’都不能碰。” （记者 文涛 实习生 陈果）